據最新統計，過去一週三大債券基金均是資金淨流入，投資等級債依舊最強，累計今年來已吸金926億美元。圖／美聯社
債券基金資金流向
美國經濟數據表現強勁，牽動市場對聯準會降息預期，不過因歐洲央行釋出降息暗示，帶動歐洲債市情緒，連帶激勵美國債市。據最新統計，過去一週三大債券基金均是資金淨流入，且動能皆較前一週更強，投資等級債依舊最強，累計今年來已吸金926億美元。
安聯投信表示，美國去年第四季經濟數據如GDP與消費者支出等均有上修，市場持續調整對聯準會降息的預期，不過歐洲央行官員表示將對通膨回落做出反應，帶動歐洲與美國債券表現。觀察過去一週，全球主要債券資產單週普遍收紅，其中以可轉債指數表現相對較佳。
回到總體經濟面，安聯投信指出，雖然對美國經濟可能出現衰退的擔憂仍未完全消除，但包括聯準會與市場對美國2024年經濟最新預期，普遍較去年底轉佳，且隨着製造業可望出現庫存回補 美國經濟軟着陸的機率仍大。
在通膨方面，因美國就業市場表現穩健，對通膨帶來支撐；整體來看，CPI年增率數據維持下降趨勢而降幅呈現趨緩，但據聯準會在最新利率決策會議後記者會釋出的訊息，目前供給端的問題已較疫情期間改善，故後續即使需求端上揚也不太會使通膨失控，持續朝向2％靠攏。
債市投資上，2024年景氣與通膨數據持續放緩，預期聯準會或會於年中或之後啓動降息、進而有利於債券資產，故建議可增加持債水位、降低現金部位，但在上半年時主要仍着重於透過息收累積報酬率，故偏好具有較高收益率的信用債，並可採取多元配置，同時視市場信心、相對利差等因素動態調節。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾認爲，美國高評級綜合債市指數到期殖利率脫離10多年來的低檔區，最新已高達4.59％，而且各債市殖利率普遍高於2007年以來平均，美國公債和抵押債等高品質債殖利率更到罕見的高水準，再加上聯準會等主要央行貨幣政策轉趨寬鬆的助攻，爲現階段投資佈局債市的兩大利基。